مخاطر عديدة تهدد قطاع العقارات المكتبية حول العالم

يواجه قطاع العقارات المكتبية حول العالم العديد من المخاطر أبرزها ارتفاع تكاليف الاقتراض ، واستمرار العمل من المنزل الذي فرضه وباء كورونا ، لكن الأزمة الأخيرة في القطاع المصرفي والتي تعتبر من أهم المستأجرين في قطاع المكاتب الفاخرة ، وجهت ضربة قوية للقطاع.

يحاول مالك مبنى “برج تريانون” هذا ، وهو مبنى تجاري شاهق في فرانكفورت ، إعادة هيكلة قرض بقيمة 375 مليون يورو كان قد اقترضه مقابل البرج.

طرح المستثمر الصيني تشيونغ كي مبنيين للبيع في منطقة كناري وارف التجارية بلندن لسداد القرض الذي حصل عليه مقابل هذه المباني قبل تاريخ الاستحقاق الوشيك ، وتعثر بلاكستون ، أكبر مستثمر عقاري تجاري في العالم ، على قرض مضمون مقابل محفظة. من أصول التجزئة.

بينما خفضت وكالة موديز القروض المضمونة من قبل المباني السكنية في ألمانيا التابعة لشركة التمويل الكندية “بروكفيلد” في مارس.

والسؤال هل هذه حالات منعزلة أم أنها بداية لسلسلة مشاكل ستتسارع إلى أزمة كالتي شهدناها عام 2008 !!

للإجابة على هذا السؤال لابد من إلقاء نظرة على بعض الحقائق ، ومراجعة آراء المحللين الذين قابلتهم “فاينانشيال تايمز” ، أولاً: تشكل المكاتب الحصة الأكبر في سوق العقارات التجارية ، وفي أوروبا وحدها تشكل قيمة قروض الرهن العقاري المكتبية تتجاوز 1.5 تريليون يورو.

تمثل العقارات التجارية الأوروبية 9٪ من إجمالي القروض و 15٪ من القروض غير العاملة. بينما تشكل العقارات التجارية في أمريكا 25٪ من إجمالي قروض البنوك الأمريكية.

ثانيًا: جائحة كورونا الذي أدى إلى اكتشاف وتبني العمل الهجين ، ودفع العديد من الشركات إلى التخلي عن المساحات المكتبية الشاسعة.

ثالثاً: ارتفاع تكاليف الاقتراض لأصحاب العقارات مع ارتفاع أسعار الفائدة. تشير الأبحاث إلى أن تكلفة الاقتراض مقابل العقارات الرئيسية في أوروبا تضاعفت على أساس سنوي. إلى 40٪ بنهاية عام 2024.

القلق الرئيسي الآن هو احتمال موجة بيع قسرية من شأنها أن تزيد من انخفاض قيمة الأصول العقارية وتخلق دوامة هبوطية.

لكن من ناحية أخرى ، يعتقد المحللون أنه يمكن احتواء هذه الموجة بشكل تدريجي بدلاً من السقوط الحر المفاجئ الذي حدث في عام 2008 ، حيث قدمت البنوك في الفترة التي سبقت عام 2008 قروضًا تصل إلى 80 أو حتى 100٪ من قيمة ولكن يبدو أنهم تعلموا الدرس ونادراً ما تتعدى القروض حالياً 60٪ من قيمة العقار.

كما نمت مصادر التمويل البديلة مثل مديري الأصول ، وصناديق الثروة السيادية ، وشركات الأسهم الخاصة ، وكذلك المستثمرين الأجانب ، مما قد يوفر مصدرًا رئيسيًا للتمويل للقطاع.